OrcaTraders offers training courses in options trading, providing practical knowledge and strategies for participants to develop their own trading approaches.

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OrcaTraders - Trading Institute | 203 followers on LinkedIn. Trading for Living | Met OrcaTraders helpen we je de financiële markt te leren doorgronden. We geven je niet alleen de nodige kennis, we leren je ook de juiste vaardigheden aan. Bovendien krijg je ook ondersteuning van een community.

Mentor Professionnel et fondateur de Orcatraders.eu

Bertrand Sluys

Caroline S.

OrcaTraders - Trading Institute

La semaine écoulée a peut-être été la plus importante de l'année: élection américaine, publication des résultats d'une centaine d'entreprises, et décision de politique monétaire. Et une volatilité de fou. Peux t on gérer un portefeuille d'options générant un revenu régulier tout en voyageant à l'autre bout du monde? Et surtout en ayant une tranquillité d'esprit? Oui! Les idées de base sont présentées dans le livre que j’ai écrit “La journée joyeuse des 30 minutes”, disponible sur Amazon. Et un second livre est en préparation. Un journal de voyage entre la Thaïlande, le Laos et le Cambodge qui résume les décisions et les résultats d'un voyage de 45 jours. Quand on prend une décision consciente, on se sent mieux. Dans notre métier, ne rien faire est aussi une décision consciente. Notre expérience et l'historique de notre journal, partagé avec nos étudiants, le montre: moins de trade engendre de meilleures performances à long terme. Mais il y a mieux. Le moment optimal pour prendre une décision en Europe est vers midi. Pourquoi? La liquidité est élevée et les teneurs de marché ont mis en place leurs pièges (= aller chercher les stops des petits poissons). En outre, il faut garder de la poudre sèche pour les 3 dernières heures de trading, quand les Américains se réveillent. Souvent, cette poudre sèche n'est pas utilisée. Ce moment optimal est peut être basé sur la règle des 37%. Celle-ci est dérivée du nombre d' Euler, un chiffre magique selon certains mathématiciens. 37% correspond à l'inverse de 2,72 (= le nombre d'Euler arrondi). Et midi est approximativement 37% de la plage horaire d'ouverture du marché européen. Intéressé par la magie du chiffre d' Euler? Je vous laisse découvrir les détails avec votre moteur de recherche préféré. Voilà les données actuelles pour mettre en place nos stratégies d options: Historiquement, les marchés ont monté sur 1 an, avec une performance médiane de 17% 9 fois sur les 10 derniers résultats des élections américaines. Je ne me souviens plus où j'ai lu ça. Mais l’étude a été réalisée par une baleine. Et l’orque lui dit merci au nom de toute la communauté de OrcaTraders. On est certainement dans la dernière phase de la création d'une bulle spéculative, selon le modèle de Charles Kindleberger (1973) et l’earning yield gap de Shiller. Une partie d’un cours avancé y a été consacré La volatilité implicite a sensiblement baissé mais le skew reste historiquement très élevée ( niveau comparables avec celui de la pandémie et plus élevé qu'en 2008) Alors que faire dans cette situation? La différence énorme entre le SKEW et la volatilité implicite des options à la monnaie offre des opportunités extraordinaires. Et si les 10 prochaines années seront à bas rendement (notre hypothèse basée sur la lecture du modèle de Shiller), les stratégies d’options seront d’une efficacité redoutable pour le chercheur de la liberté financière.

De voorbije week was misschien wel de belangrijkste van het jaar: Amerikaanse verkiezingen, publicatie van de resultaten van een honderdtal bedrijven en beslissingen op het vlak van monetair beleid. En een waanzinnige volatiliteit. Kan je met een gerust gemoed een optieportefeuille beheren die een regelmatig inkomen genereert, zelf terwijl je op reis bent aan de andere kant van de wereld? Ja! De basisideeën staan in het boek dat Bertrand schreef, “La journée joyeuse des 30 minutes”, verkrijgbaar op Amazon. Een tweede boek is in de maak: Een reisdagboek tussen Thailand, Laos en Cambodja, dat de beslissingen en resultaten van een 45-daagse reis samenvat. Wanneer je bewust een beslissing neemt, voel je je beter. In ons vak is niets doen, ook een bewuste beslissing. Onze ervaring en de informatie uit ons logboek, dat we delen met onze studenten, tonen het aan: Minder traden levert op de lange termijn betere resultaten op. Maar er is meer. Het optimale moment om een beslissing te nemen in Europa is rond de middag. Waarom? De liquiditeit is dan hoog en de marktmakers hebben hun valstrikken klaargezet (lees: de stops van de kleine vissen zoeken). Verder moet je wat reserves houden voor de laatste drie handelsuren, wanneer de Amerikanen ontwaken. Vaak worden die reserves niet eens aangeraakt. Dat optimale moment zou gebaseerd kunnen zijn op de “37%-regel.” Deze is afgeleid van het getal van Euler, een magisch getal volgens sommige wiskundigen. 37% komt overeen met de inverse van 2,72 (het afgeronde getal van Euler). En de middag is ongeveer 37% van de openingsuren van de Europese markt. Geïnteresseerd in de magie van het getal van Euler? Zoek zeker eens wat meer info met je favoriete zoekmachine. Hier zijn de huidige gegevens voor het opzetten van onze optiestrategieën: Historisch gezien zijn de markten op jaarbasis gestegen, met een mediane prestatie van 17%, in 9 van de laatste 10 Amerikaanse verkiezingsresultaten. Ik weet niet meer waar ik dat gelezen heb, maar de studie is gedaan door een whale. De orka bedankt hem namens de hele OrcaTraders-gemeenschap. We zitten waarschijnlijk in de laatste fase van de opbouw van een speculatieve bubbel, volgens het model van Charles Kindleberger (1973) en de earning yield gap van Shiller. Een deel van een Advanced les werd hieraan gewijd. De impliciete volatiliteit is merkbaar gedaald, maar de skew blijft historisch gezien erg hoog (vergelijkbaar met het niveau tijdens de pandemie en hoger dan in 2008). Wat kunnen we doen in deze situatie? Het grote verschil tussen de skew en de impliciete volatiliteit van at-the-money-opties biedt buitengewone kansen. En als de komende 10 jaar een periode van lagere rendementen zullen zijn (volgens ons model gebaseerd op Shiller’s inzichten), zullen optiestrategieën van onschatbare waarde zijn voor de financieel vrijheidszoeker.

Bertrand schrijft vanuit Tad Lo, een dorp op 80 km van Paksé in Laos, waar hij met de scooter is aangekomen. Er is geen internet, maar 4G werkt op sommige plekken. Dit is wat hij onthouden heeft van het gesprek aan de bar gisteravond. Kwestie van zijn bron te vermelden. In Laos bouwen de Chinezen een spoorlijn. Het gerucht gaat dat de arbeiders Chinese gevangenen zijn die hun straf inruilen voor dit werk. En als de bouw klaar is, moeten ze in Laos blijven. Nog even over de politiek van het Middenrijk. China is zowat de fabriek van heel de wereld en heeft daardoor geld om te kopen wat het wil, waaronder technologische patenten. Misschien herinner je je nog hoe de Europeanen lachten met een Chinese auto die geen enkele crashtest doorstond. Wat deden ze? Ze kochten Volvo in 2010, dat toen zo goed als failliet was, en kopieerden de legendarische veiligheidstechnologie. De rest is geschiedenis: Chinese auto’s overspoelen nu de wereld. Waarom hebben we het hierover in het kader van optie-strategieën? Een overschot op de handelsbalans of weinig staatsschuld hebben, betekent dat je munitie hebt om in te zetten zoals je wilt. Dat is de kracht van China, en iedereen heeft wel een idee van hoe zij dat inzetten. Wat betreft de optieverkoper, die moet een portefeuille opbouwen waarmee hij “na een daling” altijd kan blijven kopen en dus altijd over munitie beschikt. Uiteindelijk is dat ook wat de ultrarijken doen. Wat betreft opties verkopen, draait alles om balans (daar stopt de vergelijking met China). Het gaat om het opbouwen van een portfolio dat een regelmatig maandelijks inkomen genereert en waarmee posities kunnen worden behouden tijdens turbulente periodes. Dit werkt meer dan 80% van de tijd, en voor de rest moet men weten wat te doen wanneer er een black swan opduikt. Dit is zowat het belangrijkste onderwerp dat we een jaar lang behandelen en vormt ook het thema van boeiende discussies binnen de gemeenschap. Collectieve intelligentie is een krachtig wapen om het op te nemen tegen kunstmatige intelligentie. We sluiten af met een blik op het nieuws van de week. Samengevat: Oktober eindigde met een schok voor de aandelenindexen, die zenuwachtig waren door gemengde bedrijfsresultaten en de naderende Amerikaanse verkiezingen. Maar wellicht is dat allemaal bijzaak. Wat echt telt, is de lichte daling in de prijzen van opties om extreme risico’s af te dekken. Deze beweging was gunstig voor de optieverkoper die ver out of the money verkocht, mits hij zijn posities kon aanhouden. Niet eenvoudig, maar je kan het leren.

J’écris de Tad Lo, un village à 80 km de Paksé au Laos. Arrivé en scooter. Pas d’internet mais la 4G fonctionne dans certains endroits. Voilà ce que j’ai retenu de la discussion de comptoir d'hier soir. Vous voyez, je cite donc mes sources. Au Laos, des Chinois construisent une ligne de chemin de fer. Qui sont les ouvriers? 250.000 prisonniers chinois qui échangent leur peine contre ce travail. Et quand les travaux seront terminés, ils doivent rester au Laos. Continuons avec la politique de l’empire du milieu. Vous le savez, c’est le seul atelier du monde et dès lors ils ont l’argent nécessaire pour racheter ce qu’ils veulent. Et notamment les brevets technologiques. Vous vous souvenez? Beaucoup d’Européens se sont moqués de Zhejiang Geely Holding qui avait créé une voiture qui n’a résisté à aucun crash test. Qu’est-ce qu’ils ont fait? Ils ont racheté Volvo, en faillite en 2010 et copié la technologie légendaire de sécurité de Volvo. La suite, vous connaissez. Les voitures chinoises envahissent le monde entier. Mais pourquoi en parler dans le cadre de stratégie d’options? Avoir une balance commerciale excédentaire et ou peu de dette publique revient à avoir des munitions que l’on peut utiliser comme on veut. C’est la force de la Chine. Et vous avez une idée de la manière qu’ils l’utilisent. Quant au vendeur d’options, il doit construire un portefeuille qui lui permet “d’acheter après une baisse” systématiquement. Donc de disposer toujours de munitions disponibles. Finalement, c’est ce que font les ”ultra-riches” de ce monde. Restons dans le domaine de la vente d’options. Tout est question d’équilibre (aucun parallèle avec l’empire du milieu ;-) ). Il faut construire un portefeuille qui génère un revenu mensuel régulier tout en pouvant garder ses positions pendant les turbulences. Ça fonctionne dans plus de 80% du temps. Et pour le reste, il faut savoir quoi faire lorsqu’un cygne noir apparaît. C’est principalement ce qu’on enseigne pendant un an. Et c’est également le sujet de nos discussions passionnantes au sein de notre communauté. L’intelligence collective est une arme redoutable pour faire face à l’intelligence artificielle. Revenons à l’actualité de la semaine. En résumé, le mois d'octobre s'est terminé en sortie de route pour les indices d’actions rendus nerveux suite aux résultats mitigés des entreprises et à l’approche des élections américaines. Ca, c’est du blabla. Pour nous, ce qui est important, c’est la légère baisse des prix des options pour se protéger contre des risques extrêmes. Ce mouvement a donc été bénéfique pour le vendeur d’options fortement en dehors de la monnaie s' il a pu garder ses positions. Tout un art, mais ça s'apprend!

Bertrand is traveling alone, mainly by scooter, in Northern Thailand with one philosophy: the destination doesn’t matter; it’s the journey that does. He uses no GPS, and when he gets lost, only then, he relies on his smartphone (no endorsement for one of the magnificent seven). He considers this a wonderful way to use technology. Along the way, he’s had inspiring conversations with monks and wanted to share their ideas while drawing a parallel with his work at the school. During an initial conversation with an older monk, the monk shared: “For the vast majority of people, life is made up of joy and suffering. No emotion is permanent. One way to reduce moments of suffering is to be aware of the miracle of being alive through breathing techniques that help us stay in the present moment.” Bertrand saw a parallel here with options trading strategies. The parallel: quick gains bring joy, while losses cause suffering. The latter has a relatively greater impact on emotions. How to deal with this? Bertrand’s advice is to stay away from the markets during the day and always work with defined risk to avoid falling prey to emotions. Since time is your ally as an options seller and each strategy has a positive expected outcome, you can calmly engage in other activities as long as an appropriate risk budget is in place. In a second conversation, another, humorous monk spoke of Buddha: “Buddha, after reaching enlightenment, wanted to share his experience,” using a metaphor. “It’s like Buddha gives you a boat to cross the river. And once you’re on the other side, the boat is gone, and you must have your own experience. So after receiving inspiring teachings, a great deal of practice must follow, without Buddha.” In the end, as the monk emphasized, experience is more important than the teachings themselves. Bertrand’s grandfather, not a monk but a man of common sense, always said, “It is by forging that one becomes a blacksmith.” The parallel with the school: the teachers have over 30 years of combined experience in options strategies on the AEX index. They share their enthusiasm and passion in small groups, where they work together to find optimal strategies adapted to various known parameters. These strategies are based on both experience and new research – what some call ‘collective intelligence.’ The training program lasts one year, after which students can stay connected with community members. If they have gained enough confidence and experience, they can venture out independently. As the monk would say, they are on the other side of the river without a boat. Experience, ultimately, is what makes the difference.

Bertrand reist alleen rond, voornamelijk met een scooter, in Noord-Thailand, met één filosofie: de bestemming doet er niet toe; het is de reis die telt. Hij gebruikt geen GPS en vertrouwt enkel op zijn smartphone wanneer hij echt verdwaald is (geen voorkeur voor één van de magnifieke zeven). Voor hem is dit een geweldige manier om technologie te benutten. Onderweg heeft hij inspirerende gesprekken gevoerd met monniken en voelde de drang hun ideeën te delen, waarbij hij een parallel trok met zijn werk op de school. Het delen van spirituele inzichten is één van zijn specialiteiten. Tijdens een eerste gesprek met een oudere monnik deelde de monnik: “Voor de overgrote meerderheid van de mensen bestaat het leven uit vreugde en lijden. Geen enkele emotie is blijvend. Een manier om momenten van lijden te verminderen is door je bewust te zijn van het wonder van leven via ademhalingstechnieken die ons helpen in het moment te blijven.” Bertrand zag hier een parallel met optiestrategieën in de trading. De parallel: snelle winsten brengen vreugde, terwijl verliezen leiden tot lijden. Dit laatste heeft een relatief groter effect op emoties. Hoe ga je hiermee om? Bertrand’s advies is om overdag weg te blijven van de markten en steeds te werken met een gedefinieerd risicobudget om te voorkomen dat emoties de overhand nemen. Tijd is je bondgenoot als optiesverkoper, en elke strategie heeft een positieve verwachte uitkomst, dus kun je rustig andere activiteiten ondernemen zolang een passend risicobudget is ingesteld. In een tweede gesprek vertelde een andere, humoristische monnik over Boeddha: “Boeddha, na zijn verlichting, wilde zijn ervaring delen,” en gebruikte een metafoor: “Het is alsof Boeddha je een boot geeft om de rivier over te steken. En eenmaal aan de overkant, is de boot weg, en moet je je eigen ervaring opdoen. Na het ontvangen van inspirerende lessen moet er dus veel oefening volgen, zonder Boeddha.” Uiteindelijk, zoals de monnik benadrukte, is ervaring belangrijker dan de lessen zelf. Bertrand’s grootvader, geen monnik maar een man van gezond verstand, zei altijd: “Het is door te smeden dat men smid wordt.” De parallel met de school: de docenten hebben samen meer dan 30 jaar ervaring in optiestrategieën op de AEX-index. Ze delen hun enthousiasme en passie in kleine groepen, waarin ze samen werken om optimale strategieën te vinden, aangepast aan verschillende bekende parameters. Deze strategieën zijn gebaseerd op zowel ervaring als nieuwe inzichten – wat sommigen ‘collectieve intelligentie’ noemen. Het trainingsprogramma duurt één jaar, waarna studenten verbonden kunnen blijven met leden van de gemeenschap. Als ze voldoende vertrouwen en ervaring hebben opgedaan, kunnen ze zelfstandig verder. Zoals de monnik zou zeggen, staan ze dan aan de overkant van de rivier zonder boot. Uiteindelijk is het de ervaring die het verschil maakt.

Je voyage seul (Bertrand), principalement en scooter, dans le Nord de la Thaïlande, avec une philosophie: la destination n'est pas importante. C'est le chemin qui l'est. Pas de GPS donc et quand je suis perdu, je fais appel au GPS (pas de pub pour une des 7 magnifiques). Une belle manière d'utiliser la technologie, je pense. Sur le chemin, j'ai pu avoir des conversations inspirantes avec des moines et je voulais partager les idées et faire un parallèle avec notre école. La spiritualité de comptoir est une de mes spécialités. Première conversation avec un moine assez âgé. Je cite “Pour la toute grande majorité des gens, la vie est faite de joie et de souffrance. Aucune émotion n'est permanente. Une manière d'avoir moins de moment de souffrance est d'avoir conscience du miracle d'être en vie par des techniques de comptage de la respiration qui permettent d' être dans le moment présent”. Et le parallèle avec les stratégies d'options ? Le parallèle: Un gain rapide procure de la joie alors que la perte engendre de la souffrance. Et cette dernière a un impact relatif plus important sur nos émotions. Que faire? Rester à l'écart des marchés pendant la journée et toujours travailler en risque défini pour ne pas tomber dans le piège des émotions. Et comme le temps est votre allié en tant que vendeur d’options et que chaque stratégie à une espérance de gain positive, vous pouvez simplement faire d' autres activités avec l' esprit serein, si un budget de risque adéquat est utilisé. Deuxième conversation. Je cite “Le bouddha, après avoir atteint l' illumination, a voulu partager sa propre expérience.” Une image utilisée par un moine assez marrant. “C'est comme si le Bouddha vous donnait un bateau pour passer la rivière. Et une fois sur l' autre rive, le bateau est parti et c’est à vous de faire votre expérience. Donc avoir reçu un enseignement inspirant qui doit être suivi de beaucoup de pratique, sans le Bouddha.” Finalement, l' expérience est plus importante que l' enseignement. C'est en forgeant que l’ on devient forgeron, disait mon grand-père qui n'était pas moine mais qui avait beaucoup de bon sens. Le parallèle: Les professeurs de notre école ont plus de 30 ans d'expérience cumulées dans les stratégies de vente d’options sur l’ indice AEX. Et aussi beaucoup d’enthousiasme et de passion. Dans de petits groupes, nous cherchons ensemble des stratégies optimales adaptées à différents paramètres connus. Celles-ci sont basées sur notre expérience et sur de nouvelles recherches. Certains appellent ça de l’ intelligence collective. La formation dure un an et après, les étudiants peuvent rester en contact avec les membres de la communauté. Et si ils sont suffisamment confiants et expérimentés après la formation, ils peuvent aussi voler de leurs propres ailes. Ils sont de l’autre côté de la rivière sans bateau, comme dirait le moine. C‘est donc l'expérience qui fait la différence.

Being patient and adhering to simple principles could be the beginning of wisdom. It may come little by little—or not at all. This week, we waited for an excellent entry point, based on our already open strategies and market conditions. After Tuesday's sharp drop, we were able to buy. What a move from ASML and Nvidia! We will build on this and other ideas. By using the inversion principle, we have remained optimistic about global stocks over the past few years. Thanks to the late Charlie Munger. However, today, things have changed. According to the Schiller yield gap, the market is expected to deliver returns of less than 10% per year over the next ten years. Additionally, signs of irrational exuberance are beginning to appear. The rise we have seen in the U.S. market since the beginning of the year hasn’t been witnessed in more than 100 years. But this was particularly true before the fall of former favorites like ASML and the French luxury stocks. You know that earnings season has started. The "whales" have posted very strong results. And yes, they benefited from (and possibly caused) the 12% drop in the Nikkei on Monday, August 6, followed by an extreme rally. In these movements, more than 90% of small investors suffer heavy losses, or even go bankrupt. It is crucial to understand this when setting up an options strategy. This is exactly what we develop together at OrcaTraders. We believe in the power of collective intelligence. When ASML’s stock dropped more than 15% this past Tuesday, we were able to hold our long-term short option positions without increasing the margin. And what followed? We were able to increase our position through option strategies. Just like the whales, our strategies generated solid profits. These strategies were developed together during the advanced lessons, where behavioral economics plays a significant role. We share the recent analysis from Nassim Taleb: Under current market conditions, a black swan event could cause an extreme market drop, much more than 10%. However, to protect yourself from these risks, put options are more expensive now than they have been in nearly 20 years, according to the SKEW Index. We have developed a strategy that allows you to maintain your stock positions, protect them against a black swan event, and avoid paying the exorbitant price of put options. This idea, once again, originated within our community of financial freedom enthusiasts and proved itself during the 12% crash in the Nikkei and this week when ASML lost more than 15% (see point 3).

Geduldig zijn en eenvoudige principes hanteren. Het zou het begin van wijsheid kunnen zijn. Dit kan beetje bij beetje komen. Of helemaal niet. Deze week hebben we gewacht op een uitstekend instapmoment, gebaseerd op onze reeds geopende strategieën en de marktomstandigheden.We konden na de sterke daling van afgelopen dinsdag kopen. Wat een beweging van ASML en Nvidia! We gaan verder op dit en andere ideeën. Door gebruik te maken van het inversieprincipe zijn we de afgelopen jaren optimistisch gebleven over wereldwijde aandelen. Dank aan de wijlen Charlie Munger. Vandaag zijn de zaken echter veranderd. Volgens de Schiller yield gap zou de markt de komende tien jaar een rendement van minder dan 10% per jaar moeten opleveren. Bovendien beginnen er tekenen van irrationele uitbundigheid te verschijnen. De stijging die we sinds begin dit jaar zagen op de Amerikaanse was al meer dan 100 jaar niet meer gezien. Maar dit was vooral het geval vóór de val van voormalige lievelingen zoals ASML en de Franse luxesector. Jullie weten dat het resultatenseizoen is begonnen. De "whales" hebben zeer goede resultaten behaald. En ja, zij profiteerden van (en veroorzaakten mogelijk) de 12% daling van de Nikkei op maandag 6 augustus, gevolgd door een extreme rally. In deze bewegingen lijden meer dan 90% van de kleine beleggers zware verliezen, of gaan zelfs failliet. Het is essentieel om dit te begrijpen bij het opzetten van een optiestrategie. Dit is precies wat we samen ontwikkelen bij OrcaTraders. Wij geloven in de kracht collectieve intelligentie. Toen het aandeel ASML afgelopen dinsdag meer dan 15% zakte, konden wij onze shortoptieposities op lange termijn aanhouden zonder dat de marge steeg. En daarna? We hebben onze positie kunnen vergroten via optiestrategieën. Net als de whales, zorgden onze strategieën voor mooie winst. Deze strategieën zijn samen ontwikkeld tijdens de advanced lessen, waarbij gedragseconomie een belangrijke rol speelt. We delen de recente analyse van Nassim Taleb: Onder de huidige marktomstandigheden zou een black swan een extreme daling van de markten kunnen veroorzaken, veel groter dan 10%. Om jezelf tegen deze risico's te beschermen, zijn putopties echter duurder dan ooit in bijna 20 jaar, volgens de SKEW Index. We hebben samen een strategie ontwikkeld waarmee je je aandelenposities kunt behouden, beschermen tegen een zwarte zwaan, en tegelijkertijd kunt vermijden de hoge kosten van putopties te betalen. Dit idee is opnieuw ontstaan binnen onze gemeenschap van enthousiastelingen voor financiële vrijheid en heeft zichzelf bewezen tijdens de 12% crash van de Nikkei en deze week toen ASML meer dan 15% verloor (zie punt 3).

Être patient et accepter des principes simples pourraient être le début de la sagesse. Ça peut venir petit à petit. Ou alors, jamais. Voyager en Asie du Sud-Est peut aider à développer cette sagesse. Cette semaine, on a été patient et attendu un excellent point d' entrée. Celui-ci est déterminé en fonction des stratégies déjà ouvertes et des conditions de marché. On a pu ainsi acheter après la forte baisse de ce mardi. Sacré ASML et sa petite cousine NVIDIA ! On développe cette idée et d' autres cette semaine. En utilisant le principe d' inversion, nous sommes restés haussiers sur les actions mondiales depuis plusieurs années. Merci au regretté Charlie Munger. Aujourd’hui, les choses ont changé. Sur base du yield gap du modèle de Schiller, les marchés devraient donner une performance nettement inférieure à 10% par an pour les 10 prochaines années. En outre, des signes d' exubérance irrationnelle commencent à apparaître. Notamment, depuis le début de l' année, la performance du marché américain n’a jamais été aussi élevée depuis plus d'un siècle. Mais tout ça était surtout vrai avant la dégringolade des ex-chou chou (ASML et le Luxe français). Vous le savez, la saison de publication des résultats a commencé. Les baleines ont publié de très bons résultats. Et oui, elles ont profité (et certainement créé) la baisse de 12% du Nikkei du lundi 6 août suivie d’un rally extrême. C'est dans ces mouvements que plus de 90% des petits poissons subissent de fortes pertes, voire font faillite. Il est essentiel de comprendre cette réalité quand une stratégie d' options est établie. C’est ce que l’on développe ensemble chez OrcaTraders. Seul, c' est impossible. Nous croyons dans l' énergie de groupe de notre communauté. Lorsque l' action ASML à trébuché de plus de 15% ce mardi, nous avons pu garder nos positions vendeuses d'options sur le long terme sans que la marge n'augmente. La suite? On a pu augmenter notre position, via des stratégies d' options. Sur la semaine, nos stratégies sont gagnantes. On a donc fait comme les baleines. Ces stratégies ont été développées ensemble lors des cours avancés. La finance comportementale y joue un grand rôle. Nous partageons l'analyse récente de Thaleb: dans les conditions actuelles de marché, un cygne noir provoquerait une baisse extrême des marchés. Bien plus que 10%. Or pour se couvrir contre ces risques, les options de vente n'ont jamais été aussi chères sur quasi 20 ans, selon l' indice SKEW Index. Nous avons développé ensemble une stratégie permettant de garder ses positions en actions tout en les protégeant contre un cygne noir et en évitant de payer le prix exorbitant des options de vente. A nouveau, l' idée à été développée au sein de notre communauté d' enthousiastes de la liberté financière. Et elle a fait ses preuves lors du crash de 12% du Nikkei et cette semaine lorsque ASML à perdu plus de 15% (voir point 3).

Metric
Company Name	OrcaTraders
Symbol
MSH ID	EU:ORCATRADERS
Market	PRIVATE
Sector	Commercial & Professional Services
Industry	Financial Services
Country	EU
Stage
Employee Count
Website	orcatraders.eu
LinkedIn	orcatraders
Founders

Metric
Market Cap
Enterprise Value
Monthly Web Traffic
Web Traffic Growth
Valuation
Raised Capital

Metric
Revenue
Revenue (LTM)
Revenue (NTM)
Gross Profit
EBITDA
Operating Income
Net Income
EPS
Diluted EPS
Revenue 2022
Revenue 2023
Revenue 2024
Revenue 2025
Revenue 2026

Metric
Revenue Growth (LTM)
Revenue Growth (NTM)
Gross Profit Growth (LTM)
EBITDA Growth (LTM)
Net Income Growth (LTM)
14-Day Growth Score
28-Day Growth Score
90-Day Growth Score
365-Day Growth Score

Metric
Gross Profit Margin
Operating Profit Margin
EBITDA Margin
Net Profit Margin
Return on Equity
Return on Assets
Return on Capital Employed

ORCA

EU:ORCATRADERS

OrcaTraders

Company Overview

Market Metrics

Financial Performance

Growth Metrics

Profitability Ratios

Valuation Multiples

Operational Metrics

Cash Flow Metrics

Balance Sheet Metrics

Efficiency Metrics

Metric
P/E Ratio
P/B Ratio
Revenue Multiple (LTM)
Revenue Multiple (NTM)
EBITDA Multiple (LTM)
EBITDA Multiple (NTM)
Price to Sales Ratio
EV Multiple

Metric
Days Sales Outstanding
Days Payables Outstanding
Days Inventory Outstanding
Operating Cycle
Cash Conversion Cycle
Asset Turnover

Metric
Operating Cash Flow
Free Cash Flow
Cash Flow to Debt
Operating Cash Flow/Sales
Free Cash Flow Yield

Metric
Cash & Equivalents
Accounts Receivable
Inventory
Goodwill
Debt to Capitalization
Debt to Assets
Current Ratio
Quick Ratio

Metric
Rule of 40 (LTM)
Rule of 40 (NTM)
Stock Comp to Revenue
R&D to Revenue
SG&A to Revenue